Bitcoin ‚UTXOs in Verlust‘ auf Rekordhöhe inmitten des Preisausverkaufs

Eine wichtige Kennzahl bewegt sich auf Rekordniveau, was darauf hindeutet, dass die Anleger wahrscheinlich Bitmünzen halten, auch wenn sie tief in den roten Zahlen sind.

Die Anzahl der nicht ausgegebenen Transaktionsausgaben (UTXOs), die sich im Verlust befinden, stieg am 17. Dezember auf ein Allzeithoch von über 45 Millionen Dollar, was einen Anstieg von 578 Prozent gegenüber dem Wert vom 1. Juli von 6,69 Millionen Dollar darstellt, wie das Marktforschungsunternehmen Glassnode mitteilte.

Ein UTXO ist im Grunde ein Überbleibsel von Bitcoins nach einer Transaktion

Es ist ein wenig wie das Zurückbekommen von Wechselgeld, wenn man für etwas in bar mit großen Scheinen bezahlt. Alice hat zum Beispiel 10 Bitmünzen und muss drei BTC an Bob, einen Händler, zahlen. Alice kann nicht einfach drei BTC verschicken und den Rest einbehalten. Stattdessen muss sie Bitcoin Code ausgeben, von denen drei BTC an Bob geschickt werden und die restlichen sieben BTC an die von ihr kontrollierte Adresse zurückgeschickt werden. Diese sieben Bitcoins sind UTXOs und können als Input für eine weitere Transaktion verwendet werden.

Ein verlustbringender UTXO ist derjenige, dessen Preis zum Zeitpunkt seiner Erstellung höher war als der aktuelle Preis.

Die Tatsache, dass die UTXO-Verlustmetrik nach einem 50-prozentigen Preisrutsch von Juni-Hochs über $13.800 auf jüngste Tiefststände nahe $6.500 auf Rekordniveau schwebt, deutet laut Alex Benfield, einem Krypto-Asset Analysten bei Digital Assets Data, darauf hin, dass Anleger wahrscheinlich an ihren verlustbringenden Outputs festhalten.

„Es gab 438 Tage, an denen jemand Bitcoin hätte kaufen können und wäre zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels in Verlust geraten“, so Benfield in einer E-Mail an CoinDesk. „Etwa die Hälfte dieser Tage fand im Jahr 2019 statt (datiert auf den 12. Mai) und würde kurzfristige Inhaber von weniger als einem Jahr repräsentieren. Die andere Hälfte stammt bereits vom 3. November 2017 und ist über zwei Jahre alt und repräsentiert Langzeitbesitzer. Jede Bitmünze, die an einem der Tage gekauft wurde, an denen der Preis höher war als heute, trägt zur UTXO-Verlustmetrik bei, die weiterhin neue Allzeithochs erreichen wird, wenn der Preis weiter fällt, während die Käufer ihre Bitmünze behalten“.

In der Zwischenzeit sagte Yan Liberman, Mitbegründer der Forschungsboutique Delphi Digital, dass die UTXOs im Verlust die langfristigen Inhaber repräsentieren können und nannte das Verhältnis von Marktwert zu realisiertem Wert (MVRV) von Bitcoin als besseren Weg, um die Menge der UTXOs im Verlust zu messen.

Bitcoin

Die MVRV-Kennzahl wird berechnet, indem der Marktwert durch den realisierten Wert geteilt wird

Während der Marktwert durch die gleichmäßige Zählung aller geprägten Münzen zum aktuellen Marktpreis ermittelt wird, stellt der realisierte Wert die Summe aller Münzwerte basierend auf der letzten Bewegung (Summe aller UTXOs) dar.

Eine fallende Quote impliziert also, dass große Mengen an UTXOs verloren gehen, so Liberman gegenüber CoinDesk. Das MVRV-Verhältnis von Bitcoin liegt derzeit bei 1,23, nachdem es laut Datenquelle woobull.com im Juni einen Höchststand von 2,38 erreicht hat.

Außerdem gibt es Anzeichen dafür, dass die langfristigen Inhaber nicht verkauft haben. Der Anteil der mindestens 12 Monate gehaltenen Versorgung begann das Jahr mit 55,6 Prozent, erreichte Ende April mit 60,8 Prozent seinen Höhepunkt und lag Ende November laut Delphi Digital bei fast 59 Prozent.

Auch der Anteil des über zwei Jahre gehaltenen Angebots lag Ende November mit 40 Prozent auf einem Allzeithoch, nachdem er mit 34,6 Prozent in das Jahr gestartet war.

Alles in allem gibt es guten Grund zu der Annahme, dass „HOLDing“ die UTXO-Verlustmetrik auf Rekordhöhen getrieben hat.

Der Rückgang der Anzahl der Transaktionen scheint laut Glassnode ebenfalls eine Rolle gespielt zu haben.

Wie in der obigen Grafik dargestellt, ist der gleitende Sieben-Tage-Durchschnitt der On-Chain-Transaktionen von dem Hoch von 378.808 Ende Juni auf Tiefstwerte nahe 304.000 gesunken. Weniger Transaktionen bedeuten, dass während des Preisrutsches weniger UTXOs entstanden sind.